[日评]金信期货：螺纹抄底需求增加 短期有望继续企稳

-期货盘面：今日螺纹小幅上行。RB1310开于3883点，最低3912点，最高3926点，尾盘收于3912点，较开盘上涨29点，结算价较上个交易日结算价上涨20点。RB1305合约开于3818点，收于3836点，较开盘价上涨18点，较上个交易日结算价上涨9点。今日螺纹所有合约成交268万手,持仓增加6.8万手，总持仓为139.7万手。焦煤开盘大跌之后继续下行，JM1309开于1276点，收于1258点，较开盘价下跌18点，所有合约成交72.5万手，持仓增加4.5万手，总持仓为14.3万手。焦炭主力合约走势较弱，J1309开于1687点，收于1683点，较开盘价下跌4点，较上一交易日结算价下跌7点。全日焦炭合约成交72.2万手，持仓13.97万手，持仓较昨日增加4.36万手。
毛利跟踪：现货方面，周末唐山钢坯跌30元/吨至3240元/吨；而品位63.5%的印度粉矿报价涨0.25美元/吨至135.5美元/吨。由于铁矿石价格的大幅下行，螺纹估算毛利开始由低位开始回升。截止3月25日，钢厂估算毛利为32元/吨，较3月22日上升3元/吨。
价差方面： RB1310-RB1305价差为76点，RB1305成交量萎缩较为厉害，套利交易已经不太适合参与。期现价差方面，3月25日螺纹钢期货主力合约与上海20mm三级螺纹钢价升水202点，期货升水开始扩大。3月20日螺纹HRB335上海报价为3590元，HRB400报价3680元/吨，较上一交易上涨10元/吨。
投资策略： 随着“两会”的结束，市场对钢市未来需求的担忧也开始慢慢消退。虽然目前螺纹受库存和产量影响短期走势较弱，但决定螺纹价格的仍然是未来需求的情况。作为螺纹最重要的下游，我们认为调控政策对房地产趋势影响相对有限。而钢价大跌之后，目前钢厂、贸易商都处于亏损状态，而市场需求开始逐步启动，这将带动市场信心的逐步恢复，因此市场恐慌性抛售将告一段落，商家对手中已经浮亏的冬储资源盼涨心态迫切，同时一部分抄底需求开始逐步启动。在现货与期货价格下跌到位，同时需求逐步启动的情况下，后期钢价继续下行空间较为有限，短期有望振荡企稳。